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相比小家电业务，*ST德豪LED业务更加不振。公司称，2019年上半年，LED芯片市场环境持续不景气，行业产能扩张带来的产能过剩状况并未得到有效缓解，再加上行业库存积压，导致LED芯片价格持续下跌，公司的LED芯片业务毛利为负。为减少芯片业务亏损，公司主动减少LED芯片的投产量；同时，为加快现金回收，公司以降价方式清理库存，上述因素综合导致LED业务销售规模、毛利率均同比下降。

周永康、薄熙来、郭伯雄、徐才厚、孙政才、令计划等6人的照片也被放在一起展出，从文字说明看，这不是简单的照片拼凑，更不是为了审美需要，6人皆是“政治问题和经济问题相互交织”。“党的十八大以来，党中央坚决惩治政治问题和经济问题相互交织形成的问题，严肃查处周永康、薄熙来、郭伯雄、徐才厚、孙政才、令计划严重违纪违法案件，消除重大政治隐患，有力地维护了党的团结统一和先进性纯洁性。”

根据起诉书，罗毅的贪污、受贿事实如下：2011年5月，罗毅通过工作人员杨某某以8万多元的价格在香港购买劳力士牌男士手表一块，罗毅将该表占为已有。后杨某某以虚假发票将该笔款项报账；2012年至2013年，罗毅以为单位购买礼品为由，安排财务人员将公款61万元汇入其个人信用卡，其中52万余元用于个人在北京、香港等地购买项链、服饰等；

而欧洲市场的动荡，自然会令美元王者归来，美元指数在纽市尾盘再度逼近了关键的96整数关口，上周投资者对美元“红旗还能扛多久”的顾虑，在本周美联储纪要透露了强劲鹰派基调后已经彻底消散。与此同时，黄金价格也得到了来自欧洲市场的避险情绪的助推，盘中一度重新站上1230美元关口，虽然此后，进一步走强的美元汇价打压了金价上涨空间，但日内美元与黄金同涨的罕见状况，仍足以印证投资者对于欧洲经济风险外溢前景的恐慌。

图3-7：能繁母猪存栏 图3-8：母猪供需情况资料来源：Wind 方正中期研究院整理 资料来源：青松农牧 方正中期研究院整理图3-9：二元能繁母猪价格 图3-10：MSY 逐步提高资料来源：Wind 方正中期研究院整理 资料来源：Wind 方正中期研究院整理

更严峻的是，根据现金流量表，不光经营性现金流持续为负，投资现金流亦连续为负，过去两年公司投资活动产生的现金流净额合计流出13亿，公司只有筹资活动产生的现金流为正，过去两年依靠筹资活动获得资金合计约15亿人民币。简而言之，公司现金流全部依赖外部融资。