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中国独角兽“成份”分析虽然中美两国独角兽企业数量最多，但是两个国家的独角兽有着非常不同的特质。瑞信认为中国的独角兽公司更多是由商业模式革新来驱动的，背靠体量巨大、发展迅速但相对分散的庞大消费市场支撑。目前看起来，美国的独角兽公司可能在技术含量方面会略胜一筹。

预测股息率因子的风险在于公司超预期减少分红，考虑从增加分红概率的角度来增强因子，比如加入现金流因子。经营现金流/总资产和预期股息率zscore等权构造复合因子，回测：成功地实现了对股息率因子的补强。什么时点是配置股息率因子的好时机？我们发现，每当恒生指数股息率触及其运行上轨（用布林带方法作为代理）之后，预测股息率IC或维持高位或继续走高，目前这一规律在过去的十年间尚未被打破。

超过七成的收入来自于广告收入，同时360的广告收入规模还在逐年上涨。由此看来，虽然360一直强调自己是一家网络安全公司，但实际上却是一家名副其实的广告公司。从产品的角度看，360的核心产品是安全软件、浏览器等，广告是这些产品的营收来源；但从业务的角度来说，360的核心业务是网址导航服务，而浏览器、安全卫士、杀毒软件等都是网址导航的推广手段。

以上几大类瓶颈因素及挑战，均是电动车产业发展所必须谨慎考虑和想办法解决的，仅通过政府补贴是很难扭转的。研讨及制定电动车的发展战略，需要充分了解新能源车与内燃机车两大类技术的历史和现状。国家为发展新能源车给出大额产业补贴，在推动新能源车产业急速壮大的积极面以外，可能带来扭曲市场供需、推高新能源车价格的负面后果，不利于新能源车的长远发展。

图片来源：图虫创意2016年，邮储银行在香港联交所主板成功上市，正式登陆国际资本市场，完成“股改—引战—上市”三步走改革目标，成为2016年全球最大IPO。2017年9月，邮储银行在境外市场成功发行72.5亿美元境外优先股，并用来进一步优化资本结构，拓宽资本补充渠道。

欧盟委员会本周二也承认，查看车企讨论过的其他多个技术话题，包括测试流程和特定的汽车部件，但结论是，并没有足够的迹象显示违反了任何反垄断法规。早在2015年，大众汽车就被美国政府指控，安装非法软件规避美国汽车尾气排放。欧盟委员会此次认为，没有任何迹象显示，在大众尾气丑闻相关事件上，各车企为了使用非法的装置蒙骗监管测试而联手。